Acciones
S&P 500 borra la mitad de su pérdida desde la caída de Lehman
El índice Standard & Poor’s 500 ha recuperado un 50 por ciento del terreno perdido tras el colapso en septiembre de Lehman Brothers Holdings Inc., principalmente por un número récord de empresas estadounidenses superaron los pronósticos de beneficios de los analistas.
El índice de referencia de las acciones estadounidenses subió al punto más elevado desde el día de las elecciones en noviembre, luego de que EBay Inc. y AT&T Inc. rebasaron los pronósticos de beneficios. El índice ha subido 300 puntos desde que tocó un mínimo de 12 años el 9 de marzo. La quiebra de Lehman el 15 de septiembre desencadenó un retroceso de 575 puntos que arrasó con US$6,8 billones en los mercados estadounidenses de renta variable.
Los inversores están regresando a la renta variable por la especulación de que la racha alcista más veloz desde la Gran Depresión revertirá las pérdidas. El año pasado el S&P 500 cayó un 38 por ciento.
El índice industrial Dow Jones paso su primer cierre por encima de las 9.000 unidades desde el 6 de enero. El índice compuesto Nasdaq subió a mas de 1950 puntos, el duodécimo incremento consecutivo, su racha alcista más larga desde 1992 y el nivel más elevado desde octubre.
Este mes las empresas estadounidenses están rebasando los pronósticos de los analistas al ritmo más elevado de la historia. Entre las empresas del S&P 500 que han anunciado sus resultados del segundo trimestre, un 74,1 por ciento han superado el pronóstico promedio de los analistas, según datos compilados por Bloomberg. Este sería el porcentaje más elevado de un trimestre hasta el momento, según datos de Bloomberg que se remontan a 1993.
Forex
El dólar se deprecio este mes contra los principales socios comerciales de EE.UU. debido al optimismo de que una recuperación mundial está cerca reducira la demanda del billete verde como refugio. El Euro y Libra (GBP) tuvieron un modesto avance este mes. El Dólar canadiense (CAD) se aprecio por tercera semana consecutiva luego que los inversores despreciaran datos que muestran que la economía se desaceleró y se volcaran hacia activos de mayor rendimiento tales como acciones y los vinculados a las monedas atadas a los Commodities como el CAD, el dólar australiano (AUD) y el de Nueva Zelanda (NZD), y la corona noruega (NOK). La corona sueca (SEK) también avanzó contra el dólar estadounidense, y el euro, al nivel más alto desde noviembre después de que un informe del Gobierno mostró que la contracción en el país escandinavo fue más ligera el último trimestre.
En Latinoamérica el real Brasilero (BRL) se aprecio, alcanzando su quinto mes de ganancia consecutivo, gracias a que el alza en el precio de los Commodities favoreció el superávit comercial del país. El peso colombiano (COP) también se aprecio, a la par del crudo, la mayor exportación del país sudamericano. La moneda ha aumentado 26 por ciento en los últimos cuatro meses a pesar de haberse derrumbado 3.4 por ciento después de que el presidente venezolano Hugo Chávez amenazó con congelar las importaciones de Colombia. Venezuela es el segundo mayor socio comercial colombiano después de los EE.UU.
Pronostico FX
Junto con la recuperación de los mercados, la volatilidad está volviendo a niveles anteriores a la crisis. Como la percepción del riesgo disminuye los inversores continuaran buscando mayores rendimientos. Con las tasas a un nivel mínimo los inversores se centrarán en los países donde se espera que las tasas aumenten primero. En este grupo encontramos al AUD, NZD, GBP y NOK, aunque los bancos centrales en Australia y Nueva Zelanda ya están reclamando que sus monedas están sobre valoradas y perjudicarán a su recuperación económica.
Carry Trade
En esta estrategia, los inversores toman préstamos en Yenes al 0,10% o en Franco Suizos a 0.25%, y compran dólares australianos u otras monedas que ellos puedan prestar a una tasa mayor. El diferencial de tasas es la ganancia de los inversores. El riesgo consiste en que los movimientos de tipo de cambio puede hacer desaparecer dichas ganancias.
Carry Trade ha sido la mejor estrategia de divisas en lo que va del año. El NZD, AUD y BRL se apreciaron todos frente al dólar y el yen (JPY) este mes. La disminución en los indicadores de riesgo sigue alentando el apetito por activos más riesgosos con mayor retorno. En este momento, el principal riesgo es algún tipo de intervención por parte de los Bancos Centrales, especialmente en Australia o Nueva Zelanda. Si no, se esperan más beneficios para esta estrategia en el corto plazo.
Commodities
Repsol YPF SA
Repsol, el mayor productor de petróleo en España, está triplicando su inversión planeada en el yacimiento marítimo de la Cuenca de Santos en Brasil donde se produjo el mayor hallazgo de crudo en América en los ultimos 30 años para revertir cuatro años de producción menguante. La producción cayó 4,9 por ciento en el primer trimestre frente al año previo, en parte debido a agotamientos naturales de yacimientos en Argentina.
La empresa de exploración con sede en Madrid ya ha recibido expresiones de interés de compañías en su filial YPF en Argentina, que representa dos tercios de la producción total de Repsol. Se rumorea que esta en conversaciones con China Nacional Petroleum Corp. y China National Offshore Oil Corp. La posible venta de una cuota en YPF reduciría la prima actual de riesgo político, que ha afectado el precio de la acción del grupo desde que YPF fue adquirida en 1999.
Agricultores argentinos insisten con recorte de impuestos
Los agricultores de Argentina instarán al Gobierno a que baje los impuestos y elimine las restricciones a la exportación de cereales y oleaginosas, diciendo que esto daría lugar a una cosecha récord dentro de dos años.
La presidenta Cristina Fernández de Kirchner dijo que reexaminaría la política agrícola en consultas con los partidos de la oposición y los agricultores, después que la coalición oficialista perdió la mayoría en las elecciones legislativas del 28 de junio. Los agricultores, que han obstruido carreteras y envíos en protesta contra los impuestos, tendrán 12 representantes en la Cámara de Diputados, de 257 miembros, a partir de diciembre, y proyectan reunirse con funcionarios gubernamentales esta semana.
El Congreso planea debatir los impuestos a las exportaciones agrícolas para fines de este mes. Un acuerdo entre los agricultores y el Gobierno ayudaría a restaurar a la Argentina como un abastecedor confiable y constante de los mercados mundiales. Siendo el tercer mayor exportador de maíz y semilla de soja, y el cuarto de trigo, Argentina desempeña un papel decisivo en el comercio mundial.
El cobre llega a su apogeo al indicar acopios demanda menguante
El alza del 80 por ciento que el cobre ha tenido este año puede estar a punto de concluir, en vista de los indicios de que China ha acumulado más de lo que puede usar en la fabricación de viviendas, automóviles y eléctricos. Las importaciones chinas se están moderando porque el país ha comprado una cantidad sin precedentes del metal y abultado con ello las existencias nacionales.
El cobre ha subido más en el 2009 que en ningún otro año desde 1987. Es posible que China no siga comprando metales industriales para las reservas estratégicas después del rebote de los precios, informó Yu Dongming, funcionario de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la principal entidad de planificación económica del país.
Los precios declinarán porque el programa de estímulo económico de 4 billones de yuanes (US$585.000 millones) de China, el país que más metales usa, no bastará para compensar la escasa demanda en otros sitios. El exceso de importaciones quiere decir que gran parte del metal comprado tan solo se almacenó, lo que aumenta el riesgo de que lo revendan al mercado y depriman los precios
