La iniciativa supone una drástica redistribución de la riqueza. Ya que si la operación se concreta en su máxima dimensión prevista, los dueños actuales del Citi solo retendrán el 26% de la propiedad. Esta operación no aumenta el capital del Citi, sino solo su calidad. El estado no inyectara fondos frescos, solo cambia de casillero una porción significativa de su aporte.
El precio de conversión fue ubicado en U$S 3.25. La brecha entre los U$S 3.25 fijos y una cotización de la acción ordinaria en decadencia alienta la demanda de acciones preferidas con el solo efecto de presentarlas al canje para aprovechar el arbitraje. Las acciones preferidas que no se cambien dejaran de cobrar dividendos, aunque esta restricción no corre para todo el capital preferido.
La mayor caída de dividendos desde que se tenga registro.
Empresas desde JP Morgan Chase & Co, a Textron Inc. y New York Times Co. redujeron dividendos y la especulación aumentó que el plan económico de estímulo del presidente Barack Obama no impulsará los beneficios empresariales.
Un total de 288 compañías redujeron o suspendieron los dividendos en el último trimestre, la mayor cantidad desde que se iniciaron los registros de Standard & Poor’s hace 54 años. La más rápida reducción de los dividendos estadounidenses está privando a los inversionistas de lo único que dio a las acciones una ventaja sobre los bonos gubernamentales en el último siglo.
GE redujo sus dividendos trimestrales por primera vez en 71 años en un 68 por ciento a 10 centavos desde 31 centavos, para ahorrar unos U$S 9.000 millones anuales. Los ahorros no serán suficientes para evitar que GE pierda su calificación de AAA, según un informe de Barclays.
El Dow y el S&P 500 cayeron al mínimo de los últimos 12 meses después de que GE anunciara su decisión. “Se extiende por el mercado de inversores minoristas más que ninguna otra empresa porque son muy conocidos”; “Es menos reflejo de fundamentos y más de miedo”; “Alrededor del 40 por ciento de los accionistas de GE son inversores no institucionales”, dijo el responsable ejecutivo Jeffrey Immelt a analistas en diciembre. El valor cayó un 80 por ciento desde que subió a sus máximos de seis años de US$42,12 en octubre de 2007, terminando la pasada semana a US$8,51.
Forex
Este mes la única moneda segura fue el dólar. Luego de meses de apreciación en todos sus pares, el yen sufrió una abrupta caída al cuestionarse su condición de activo de resguardo. Finalmente los Fundamentals afectaron a la moneda japonesa al conocerse que sus exportaciones cayeron 46%, al tiempo que se espera un mayor desempleo y deflación. El par USDJPY se aprecio un 8.51% para cerrar en 97.57.
El dólar siguió apreciándose dentro de sus principales pares pero con menor fuerza. Los mayores cambios, además del yen, se dieron en el won coreano USDKRW (+9.09%) y la corona sueca USDSEK (+7.21%) y entre los pocos que se apreciaron contra el dólar esta el rand sudafricano USDZAR (-3.03%).
Contra el euro se deprecio un 1.12% cerrando 1.2669. En la zona euro se sigue debatiendo sobre cuanto mas hay que bajar las tasas para ayudar a paliar la crisis, y se teme por la solvencia de las economías del este que se encuentran altamente endeudadas en euros y podrían arrastrar a toda la región a una situación aun peor.
La libra se siguió depreciando un 1.53% cerrando el par GBPUSD en 1.4188. La economía británica sigue siendo una de las más golpeadas con la crisis por su alto nivel de endeudamiento y la confianza de los inversores todavía no se recupera a pesar de los esfuerzos realizados por el gobierno.
En América Latina, los mayores movimientos fueron nuevamente para el peso colombiano, -4,5% y -4,24% para el pesos mexicano, mientras que el peso chileno se aprecio 3,46%, todos frente al dólar.
